云財(cái)經(jīng)訊，東方財(cái)富證券首席策略官陳果表示，2026年中國(guó)資產(chǎn)重估邏輯將繼續(xù)演繹，內(nèi)外資對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的增配有望共振，國(guó)內(nèi)居民權(quán)益類資產(chǎn)配置仍有廣闊提升空間，A股新高可期。陳果表示，2025年中國(guó)股市演繹信心重估上漲行情，中國(guó)股市的估值有所修復(fù)，但并未過(guò)熱。與此同時(shí)，2025年A股的盈利結(jié)束了2022年至2024年的下行周期，由于盈利不再低于市場(chǎng)預(yù)期，且筑底回暖跡象顯現(xiàn)，景氣線索占比明顯提升。展望未來(lái)，陳果對(duì)2026年中國(guó)股市依然持樂(lè)觀態(tài)度。成長(zhǎng)及周期風(fēng)格仍是目前清晰可見(jiàn)的2026年勝率方向，分別對(duì)應(yīng)AI產(chǎn)業(yè)浪潮、PPI同比回暖兩條中觀線索。AI鏈方面，國(guó)產(chǎn)投資及替代周期仍處于初步階段；周期方面，“反內(nèi)卷”政策支持疊加制造業(yè)產(chǎn)能周期內(nèi)生性筑底的背景下，PPI同比自2025年8月以來(lái)持續(xù)回溫，中性假設(shè)下，市場(chǎng)預(yù)期明年P(guān)PI同比降幅繼續(xù)收窄，2026全年有望回升至-0.44%的水平。歷史來(lái)看，PPI同比回暖周期往往將帶動(dòng)周期風(fēng)格相對(duì)全A的超額收益彈性。 (中國(guó)證券網(wǎng))