10月30日晚間，曙光數(shù)創(chuàng)正式發(fā)布2025年三季度報(bào)告，并交出了一份優(yōu)異的答卷。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.79億元，同比上升61.01%。其中，第三季度公司營(yíng)業(yè)收入為1.39億元，同比上升84.04%，第三季度單季收入進(jìn)一步加速增長(zhǎng)。

值得關(guān)注的是，本次三季報(bào)顯示，公司前十大無(wú)限售股東中新增葛衛(wèi)東及其旗下混沌投資、興全基金、嘉實(shí)基金等重磅機(jī)構(gòu)投資者。這一變化充分反映出資本市場(chǎng)對(duì)曙光數(shù)創(chuàng)核心技術(shù)實(shí)力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力及未來(lái)發(fā)展前景的高度認(rèn)可，也為公司后續(xù)發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的資本信心支撐。

報(bào)告期內(nèi)，曙光數(shù)創(chuàng)營(yíng)業(yè)收入的亮眼增長(zhǎng)，核心得益于兩大關(guān)鍵因素，一方面是公司新一代C8000產(chǎn)品的逐步落地部署，形成了規(guī)?；桓赌芰?；另一方面則是冷板液冷行業(yè)滲透率持續(xù)提升，行業(yè)紅利加速釋放。

在 AI 浪潮的推動(dòng)下，算力需求呈爆發(fā)式增長(zhǎng)，帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心規(guī)?？焖贁U(kuò)張，制冷需求隨之愈發(fā)迫切。相較于傳統(tǒng)風(fēng)冷技術(shù)，液冷系統(tǒng)憑借散熱效率高、運(yùn)行噪音低、能耗成本低等顯著優(yōu)勢(shì)，成為高功耗場(chǎng)景的優(yōu)選方案——其中冷板液冷的PUE最低降至1.15，浸沒(méi)相變液冷的PUE最低降至1.04，遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)風(fēng)冷的1.5，為數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)節(jié)能減排目標(biāo)提供了核心支撐，行業(yè)市場(chǎng)空間持續(xù)擴(kuò)大。

根據(jù)Mordor Intelligence數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)到2028年全球液冷市場(chǎng)份額有望從當(dāng)前的10%增長(zhǎng)至30%。2024—2028E液冷市場(chǎng)CAGR將超過(guò)40%，遠(yuǎn)高于整體熱管理市場(chǎng)的14%與風(fēng)冷市場(chǎng)的9%。

面對(duì)行業(yè)發(fā)展機(jī)遇，曙光數(shù)創(chuàng)精準(zhǔn)布局、多維發(fā)力。一方面，公司聚焦冷板液冷這一核心需求領(lǐng)域，通過(guò)擴(kuò)大銷售隊(duì)伍、在全國(guó)主要省份搭建區(qū)域銷售團(tuán)隊(duì)、拓寬銷售渠道等多重舉措，持續(xù)鞏固市場(chǎng)領(lǐng)先地位，為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

技術(shù)創(chuàng)新是公司發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力。報(bào)告期內(nèi)，曙光數(shù)創(chuàng)率先實(shí)現(xiàn)相變冷板液冷技術(shù)的產(chǎn)品化落地，于2025年6月重磅發(fā)布 C7000-F 相變冷板液冷數(shù)據(jù)中心整體解決方案，成功推動(dòng)國(guó)產(chǎn)液冷技術(shù)從實(shí)驗(yàn)室快速走向規(guī)?；a(chǎn)線，全面覆蓋多元化應(yīng)用場(chǎng)景。

該解決方案有效破解了傳統(tǒng)架構(gòu)在泵驅(qū) / 自驅(qū)選型、集中 / 分布設(shè)計(jì)及冗余可維護(hù)性方面難以兼顧的行業(yè)痛點(diǎn)，在冷卻能力、安全性和系統(tǒng)復(fù)雜性上實(shí)現(xiàn)全面突破。通過(guò)優(yōu)化冷板材料與翅片表面結(jié)構(gòu)、采用微表面結(jié)構(gòu)促進(jìn)沸騰成核、創(chuàng)新微納米多孔結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等技術(shù)革新，C7000-F 不僅使散熱能力提升超過(guò) 15%，更實(shí)現(xiàn)總體溫度下降 5℃以上，充分滿足 AI 服務(wù)器對(duì)散熱性能的嚴(yán)苛要求。

與此同時(shí)，公司在配套技術(shù)領(lǐng)域的布局同樣取得關(guān)鍵進(jìn)展。針對(duì)傳統(tǒng)高壓直流(HVDC)供電系統(tǒng)的諸多弊端，曙光數(shù)創(chuàng)研發(fā)的新一代 400V 高壓直流(HVDC)AI 高效供電系統(tǒng)成功落地部署。相比傳統(tǒng)HVDC供電系統(tǒng)，該系統(tǒng)額定功率提升26%，最大尺寸降低56%，占地面積降低 22.80%，功率密度提升49.50%，預(yù)計(jì)2025年完成首個(gè)項(xiàng)目部署，合同額超過(guò)億元，成為公司新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

在全球化布局方面，曙光數(shù)創(chuàng)以東南亞市場(chǎng)為起點(diǎn)，積極拓展海外數(shù)據(jù)中心藍(lán)海市場(chǎng)。目前，公司已在馬來(lái)西亞、日本等地成功落地項(xiàng)目，在歐美、新加坡、中東、泰國(guó)、韓國(guó)等重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)的拓展也取得積極進(jìn)展，全球化業(yè)務(wù)版圖逐步成型，為公司長(zhǎng)期增長(zhǎng)注入新動(dòng)能。

展望未來(lái)，隨著液冷行業(yè)滲透率的持續(xù)提升、公司技術(shù)產(chǎn)品的不斷迭代以及全球化布局的深入推進(jìn)，曙光數(shù)創(chuàng)有望持續(xù)受益于算力基建與節(jié)能減排的雙重行業(yè)機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)與價(jià)值的同步增長(zhǎng)。